Makroekonomia gospodarki otwartej

Katedra Makroekonomii WNE UW
Kurs walutowy
– wartość jednej waluty wyrażona w innej walucie:
USD/PLN czy PLN/USD?
kwotowanie bezpośrednie -
ile złotówek kosztuje dolar - czyli ile jednostek waluty krajowej kosztuje waluta zagraniczna - zwane też amerykańskim.
kwotowanie pośrednie -
ile dolarów kosztuje złotówka - czyli ile jednostek waluty zagranicznej przypada na jednostkę waluty krajowej inaczej europejskie.
E oznaczać będzie nominalny (rynkowy) kurs walutowy

Katedra Makroekonomii WNE UW
Zmiana kursu walutowego – kursy płynne
System kursowy – określa sposób, w jaki jest ustalana wysokość kursu walutowego.
System kursów płynnych - poziom kursu jest ustalany przez układ popytu i podaży na rynku walutowym.
Wzrost wartości waluty (wyrażonej w innej walucie) oznacza jej aprecjację, zaś jej spadek nazywany jest deprecjacją. A zatem wzrost kursu E (przy założeniu kwotowania bezpośredniego) oznacza aprecjację waluty zagranicznej i deprecjacje waluty krajowej.

Katedra Makroekonomii WNE UW
Zmiana kursu walutowego – kursy sztywne
System kursów sztywnych (poziom kursu jest ustalany przez bank centralny danego kraju).
Wzrost kursu E oznacza, że bank centralny dokonał dewaluacji waluty krajowej, zaś obniżenie tego kursu – oznacza, że bank centralny dokonał rewaluacji waluty krajowej.
Co to znaczy, że bank centralny ustala kurs? Oznacza to, że BC zobowiązuje się do zakupu lub sprzedaży danej waluty po danej cenie, niezależnie od podaży i popytu waluty.

Katedra Makroekonomii WNE UW
Zmiany kursu walutowego (kwotowanie bezpośrednie)

Katedra Makroekonomii WNE UW
Realny kurs walutowy
Gdzie:
P* - poziom cen za granica,
P – poziom cen w kraju,
E – nominalny kurs walutowy.

Katedra Makroekonomii WNE UW
Realny kurs walutowy
Interpretacja:
Im wyższy realny kurs walutowy tym wyższa cena dóbr zagranicznych mierzona w dobrach krajowych zatem tym bardziej konkurencyjne są krajowe towary na rynku światowym. Zmiany kursu realnego obrazują zmiany konkurencyjności krajowych producentów: im wyższy E lub P* i im niższy P, tym łatwiej sprzedać krajowe towary na rynkach światowych. Jeżeli q = 1 to rynkowy kurs walutowy odzwierciedla relację nominalnych cen między dwoma krajami.

Katedra Makroekonomii WNE UW
Funkcja Eksportu netto
NX = X – Imp =
X(Y*(+), q (+)) – Imp (Y(+), q (-))
Gdzie:
Y – krajowy PKB,
Y* - zagraniczny PKB,
q – realny kurs walutowy
Eksport netto dodatnio zależy od zagranicznego PKB oraz od realnego kursu walutowego, zaś ujemnie od krajowego PKB.